ByteDance 2025 年獲利 500 億美元：TikTok 只是冰山一角
TikTok 母公司字節跳動 2025 年預計獲利 500 億美元，直逼 Meta。但 TikTok 只是這家公司的一部分。抖音、今日頭條、CapCut、剪映、豆包——ByteDance 的版圖遠比多數人想像的大。
本文整理自 TBPN 2025 年 12 月 19 日播出的年終特別節目。
500 億美元。這是 ByteDance 2025 年的預估獲利數字，根據 Bloomberg 的報導。如果這個數字成真，張一鳴在 2012 年創辦的這家公司，獲利規模將直逼 Meta——後者今年預計賺約 600 億美元。
但讓這個數字更驚人的是：多數人只知道 TikTok。而 TikTok，只是 ByteDance 帝國的一部分。
遠不只是 TikTok
在 TBPN 的年終節目中，主持人快速盤點了 ByteDance 旗下的主要產品線。這份清單可能會讓很多人意外：
抖音（Douyin） 是 TikTok 的中國版，但功能遠比 TikTok 豐富。它不只是短影音平台，更是一個完整的生活服務入口——訂酒店、買電影票、直播購物，都可以在抖音裡完成。直播電商在抖音上的規模，遠超過 TikTok 在美國達到的水準。
今日頭條（Toutiao） 是一個新聞聚合平台，用演算法推薦內容。它是 ByteDance 最早的產品，也是「推薦演算法」這個核心能力的起源地。
西瓜視頻 則更接近 YouTube 的定位——中長影片、創作者經濟、訂閱制。
豆包（Doubao） 是 ByteDance 的 AI 聊天機器人，據報導已經是中國最受歡迎的 AI 對話產品。
CapCut（剪映海外版） 可能是這份清單裡最被低估的產品。如果你用過手機剪影片，很可能用過 CapCut——它是目前最受歡迎的行動端影片編輯 App 之一。Meta 甚至推出了一個競品叫「Edits」來對抗它。
這還不包括 ByteDance 在遊戲、教育、企業服務等領域的佈局。這是一家真正的科技巨頭，而不只是「一個 App 的公司」。
分拆架構：誰將擁有美國 TikTok？
在節目中，主持人引用了 Axios 記者 Sara Fischer 的報導，詳細說明了 TikTok 美國業務分拆的交易架構：
- Oracle、Silverlake、MGX：合計持有美國 TikTok 實體的 45% 股權
- 現有 ByteDance 投資人的關聯方：持有 30%
- ByteDance：保留 20%
這個架構的核心邏輯是讓 ByteDance 從控股地位退到少數股東，把控制權交給美國和「西方」資本。在這個架構下，美國 TikTok 將專注於四個領域：資料保護、演算法安全、內容審核、軟體保障。其中最關鍵的是「用美國用戶資料重新訓練內容推薦演算法」——確保推薦系統不會受到外部操控。
這筆交易預計在 2025 年 1 月 22 日完成。如果成功，TikTok 將成為一家由美國資本主導的公司，雖然底層技術仍然來自 ByteDance。
與 Meta 的距離
500 億美元獲利 vs. 600 億美元獲利——ByteDance 與 Meta 的差距，已經小到可以用「直逼」來形容。這個對比之所以重要，是因為兩家公司的起點差異巨大。
Meta 是一家 20 年歷史、全球月活用戶超過 35 億的美國上市公司。ByteDance 是一家 12 年歷史、主要市場在中國、至今未上市的公司。後者能在這麼短的時間內追上前者的獲利規模，說明幾件事：
第一，推薦演算法確實是一種強大的商業武器。ByteDance 從今日頭條開始就在打磨這個能力，而這個能力可以遷移到短影音、直播電商、AI 產品——幾乎每一個需要「推薦」的場景。
第二，中國市場的規模和成熟度被低估了。抖音在中國的商業化程度遠超 TikTok 在美國的狀態。直播電商、本地生活服務、遊戲發行，這些在抖音上都已經跑通，而 TikTok 還在努力讓美國用戶習慣「在 App 裡買東西」這件事。
第三，ByteDance 的多元化比 Meta 更成功。Meta 的營收仍然高度依賴廣告（雖然 Reality Labs 持續虧損投入）。ByteDance 則在內容、電商、企業服務、AI 多條線同時推進，而且每一條線都有獨立變現的能力。
禁令陰影下的成長
這些數字的背景是：ByteDance 過去一整年都在美國禁令的陰影下運作。拜登政府推動的 TikTok 禁令一度看起來會成真，各種訴訟和政治角力持續了整整一年。在這種不確定性下，ByteDance 仍然交出了這樣的成績單。
這或許說明了一件事：即使 TikTok 美國業務被分拆、甚至被禁止，ByteDance 的核心業務——抖音、今日頭條、以及中國市場的所有產品——仍然穩健。TikTok 對 ByteDance 來說當然重要，但它不是生死存亡的問題。
反過來看，這也解釋了為什麼 ByteDance 願意接受這樣的分拆條件：保留 20% 股權，放棄控制權。對於一家獲利 500 億美元的公司來說，美國市場的那一塊業務，可能沒有外界想像的那麼不可或缺。
ByteDance 的 2025 年，是一個在逆境中成長的故事。禁令威脅沒有阻止它繼續擴張，分拆談判也沒有讓它停下腳步。當多數人還在討論「TikTok 會不會被禁」的時候，ByteDance 已經在中國市場把抖音電商、豆包 AI 聊天機器人、企業服務這些業務做大。
500 億美元獲利，意味著這家公司每天賺超過 1.3 億美元。Meta 花了 20 年走到今天的位置。ByteDance 用 12 年走到了幾乎一樣的地方。
下一個問題是：接下來 12 年會發生什麼？